之前我们在点评江波龙的时候就谈到模组生意售价跟着市场实时走，成本端是滞后的，所以正常利润顶出现在涨价最陡的季度，不是价格最高的季度。
而三季度存储的价格变化不大，而模组厂的低成本库存基本卖完，开始卖26年的高成本库存，利润受到下滑是必然的。
前天关于模组厂的专家交流讲的很细，我直接摘录俩个问答：
考虑到库存周期和需求变化，模组厂在2025年下半年至2026年初高价采购的库存预计何时能够消化完毕？
预计到2027年第一季度，大部分模组厂的高价库存能够基本消化完毕。虽然模组厂的备货周期通常在半年左右，但不能简单地以时间推算。因为在2025年九月、十月、十一月和十二月持续备货的过程中，尽管价格逐月上涨，但前期采购的库存仍相对便宜，直到2026年一月之后备的货才属于高价库存。此外，一个关键因素是市场需求的变化。由于价格上涨，渠道等终端的需求量减少了接近一半，这意味着原计划半年可以销售完的库存，现在可能需要一年时间才能消化。 不同模组厂的消化进度可能存在一个季度左右的误差，但届时各家都将开始销售高成本的货物，预计市场将迎来激烈的价格竞争。
基于当前的市场趋势，明年（2027年）第一季度的毛利预期如何？市场出现转机的可能性是什么？
预计明年第一季度的毛利可能会达到一个低点。市场出现转机的关键在于存储原厂是否会采取集体行动，例如发布涨价声明或锁货声明。类似去年（2025年）9月，当时各原厂轮流发布涨价信息，点燃了市场的恐慌性备货情绪。然而，目前各原厂都在悄然销售，缺乏推动价格上涨的动力。
新易盛是因为业绩差，天孚和旭创杀的是预期...
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