11月3日上证收3608点跌30点，CPO、半导体、存储芯片领跌，中际旭创、天孚通信跌超12%，作者认为救市救的是预期与信心而非股价，AI基建短期爆发需求难以持续、虚高科技股终须跌回合理水平，券商互换便利资金或更多流向高息股。
11月3日上证指数低开震荡，收盘3608点，下跌30点，全市场成交17151亿元，2108只股票上涨，3309只下跌；52只股票涨停，17只跌停。转债市场成交570亿元，77只转债上涨，234只下跌。今天科技股继续杀跌，特别是CPO、半导体、存储芯片领域，中际旭创、天孚通信跌幅超12%，新易盛跌9.46%，寒武纪、澜起科技、胜宏科技、长鑫科技跌超7%，德明利跌停。从龙虎榜看，不少机构席位仍在卖出。很多投资者有种误解，以为救市股价就不应该继续下跌，而应该立刻原地复活，回到自己的成本线之上，甚至重返股价高点。这是一厢情愿。救市，是救预期，是救信心，不是救股价。如果一只股票估值严重虚高，外力只会让它跌得慢一点，而无法阻止它下跌，它终归要跌到合理水平才会止跌。自6月以来，不少科技股相对高点已经腰斩，跌幅不可谓不大，但仍谈不上便宜，因为此前涨幅太大了。一只股票，一年涨了10倍，从1元涨到11元，现在跌到6元，难道就便宜了吗？相对原来仍涨了5倍呀！这波AI热潮，不少科技股上涨5倍以上，原因是AI巨头疯狂投资建设AI基础设施，带来了海量的算力、通信芯片、存储芯片、光纤等产品需求，从而使得相关产业链公司业绩暴增，如某光模块公司，2024年赚50.68亿，2025年赚107亿，2026年三季报已赚221亿。问题是，这些AI基础设施完成后，下一年可能就没有这么大的消费需求了。好比修建一座几十公里长的跨海大桥，短期需要很多水泥，周边的水泥厂受益，但大桥修好后以后每年还需要这么多水泥吗？如果不需要，短期暴增的业绩也就不能持续，股价自然要跌下去。我觉得某些科技股，类似几年的口罩、手套、核酸检测公司，都是短期爆发性需求带来翻倍业绩，但这种业绩很难持久。你看，当年涨到天际的英科医疗、九安医疗，后来跌成什么样子了？前车之鉴，值得警惕。今晚不少券商公告中标了央行的互换便利操作，这意味着券商手上有了更多子弹可以用于买股票。但这些钱，估计还是会买高息股比较多，多关注高息股板块吧。今天上市的华纬转债表现超预期，开盘130元，复牌143元，收盘142.999元。全天成交4664万元，溢价率86.89%。从溢价率看，已经不便宜了，今天能涨这么多主要还是得益于流通盘较小吧。昨天中科转债表现太保守了，收盘才131.0061元，价格低，溢价率也不高，所以昨天不少胆大的抄底了。今天中科转债小幅上涨，最高涨到135.888元，昨天的勇敢者吃肉了。麒麟转债提议下修，现价118.268元，溢价率43.04%。现价不算低，溢价率不算高，明天估计小涨。
昌红转债提议下修，现价122元，溢价率79.44%。这个价格也不便宜，明天估计涨幅也不大。
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持仓转债强赎，怎么办？
哪些基金，可以t+0？
■江农转债，14/15
■裕兴转债，14/15
■易瑞转债，14/15
■晶瑞转2，14/15
■浩瀚转债，14/15
(提示：13/15的意思是，满足强赎/下修条件需15个交易日，目前已达标13个交易日）
●转债发行进度提示：董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会/交易所受理 → 发审委/上市委通过 → 证监会核准/同意注册 → 发行公告。
▲已通过证监会批准发行及配债所需股数：
壹连科技（109）、百龙创园（562）、五洲交通（537）、圣晖集成（182）、汇创达（267）。（下一个发行申购的转债，将从名单中产生；名单后面的数字是足额配1手转债，所需的股票数量）
▲已经发审委审核通过（下一步是报证监会审批）：
伟测科技（85）、金道科技（551）、广州酒家（731）、金海通（103）。
特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。文中提及的证券，本人可能有持仓，随时有卖出计划，切勿盲目抄作业。