9 月 23 日晚间，杭氧股份、汽轮科技两家 A 股上市公司同步发布对外投资公告，共同参投可控核聚变企业上海星环聚能科技有限公司。加上此前已入局的中集环科，目前已有三家上市公司通过股权投资切入这家头部商业聚变企业，为持续升温的可控核聚变融资热再添重磅注脚。

根据公告披露的信息，星环聚能本轮融资投前估值达到 68 亿元。

以此计算，本轮融资总规模约 8.2 亿元，融资完成后，星环聚能的投后估值约为 76.2 亿元。

这并非星环聚能首次实现估值跃升。自 2022 年启动外部融资以来，公司估值随着研发推进持续走高：

估值快速攀升的背后，是可控核聚变商业化预期的持续前移，以及优质商业聚变项目的稀缺性。作为国内少数明确瞄准商用聚变堆的创业公司，星环聚能成为了产业资本布局聚变赛道的核心标的之一。

三家上市公司接连入局，并非单纯的财务投资，而是带着清晰的产业协同目标，本质是聚变产业链上游企业的提前战略卡位。

杭氧股份：深低温技术的强链补链

作为全球领先的空分及低温设备制造商，杭氧股份的深低温技术可直接覆盖聚变装置核心的氦制冷循环系统。公司将此次投资定位为 “强链补链延链”，通过股权绑定深度参与可控核聚变领域，同步开展前沿技术路径的接触与研究。

值得关注的是，星环聚能现有股东杭州国佑资产运营有限公司，与杭氧股份、汽轮科技为关联公司，背后实际控制人均为杭州市国资委。本次投资也是杭州国资体系对聚变赛道的持续加码与生态协同。

汽轮科技：发电系统的联合研发

汽轮科技深耕发电动力系统领域，与星环聚能的聚变堆开发业务形成天然协同。双方未来可针对聚变堆适配的发电动力系统展开联合开发，打通 “聚变堆本体 - 能量转换 - 发电输出” 的完整技术链条。

更早入局的中集环科，核心优势在于化工装备与压力容器领域的材料工艺、精密焊接和大型结构集成能力。而可控核聚变装置的真空室、杜瓦等关键部件，对制造精度和焊接工艺要求极高，恰好与其能力矩阵高度匹配，公司的目标是成为星环聚能的核心部件供应商。

公开资料显示，星环聚能成立于 2021 年，是国内专注于商业聚变能开发的代表性创业公司，以建成我国首个商用可控聚变堆为己任，走小型化、商业化、快速迭代的技术路线。