日臻完善 1016
◎博士之路20182026年10月16日 19:20
作者借全美交易大赛冠军与J.Law的共同做法主张以ATR替代固定6%止损以适配强势突破与回踩转折的不同波动，认为境内期权复杂度与功能居首却容量小、适配巴菲特与段永平式价值投资而不宜单向做空，并复盘当日冲高回落、成交一万五千五百多亿、军贸航空飞行汽车领涨而互联网影音CXO领跌的盘面及指数择时节点。
先说全美交易大赛。我在看J.Law相关内容时，看到最近两年该赛事小金额组的冠军也是一位香港交易员，只是账户起始金额很小。收益率也是非常高的。于是，就看了一下其大致方法，发现他有一个和J.Law相同的内容，就是对ATR在止损止盈中的应用。个人觉得，这是一个非常好的止损应用。我们常见的固定比率止损，虽然也覆盖大部分实际交易情况，但对于不同的买点属性，适应性还是欠佳。比如强势突破点和回踩后转折点，两者所处位置的股价波动率肯定大不相同。单纯以同一个6%的比例执行止损，效果未必是最优的。假如换成ATR来作为止损比例，那么，强势突破点的ATR肯定明显大于回踩后转折（PBB）的数值。这样的话，强动量阶段会适配略宽的止损线，以避免错过大机会。而低波动时动量不足时，收紧止损更有利于及时发现假反转，可以减少损失。所以，我决定立即把这个止损方法加入到个人的交易系统之中。从体系师承上看，J.Law就是马克的优化PLUS版，其天然易于被我们吸收内化。所以，后续可能会和MTP一起也写个学习笔记系列。再来说说交易衍生品。昨天留言有人问相关内容，今天稍微展开一下。从复杂度来排序，期权高于期货（保证金类），期货高于股票。从当前境内品种的风险程度来排序，期货（保证金类）高于期权，期权高于股票。原因是现在我们的期权市场规模非常小，大资金成交单浮不起来，只是适合做一些方法类实践。五六年前，我详细记录过一些期权的原理和思路。比如数据证明，期权是唯一和正规教育程度正相关的交易品种。期权是功能最齐全的交易品种等。还说过“一元钱可以读到价值百万的期权原理”这样的话。另外，实际举例也有不少，经典的是“三路合围”必胜法。文章《无智名，无勇功》就有记载。那段时期错误以为我们会对衍生品交易大发展，所以就多铺垫了些。但后来发现实际情况大大低于预期，就不再多花笔墨了。按照现在情形来看，期权依然只是小范围低容量特定模式适用，对于普遍参与度依然不太友好。如果有志于以后像巴菲特、段永平一样做真正价值投资的，那利用当前熊市认真学习期权是比较合适的，因为期权天然适配真价投。你看两位顶级大佬无时无刻不在用期权操作目标股。但如果只是想在熊市作为做空工具，那还是省省吧。一是因为难学。高数都搞不明白的，就不要去尝试构建时间、隐波、标的价值在脑海中的三维图像了。二是不适合。方向选择是期货的优势，期权是三维四向交易，单向做空效率不高，也许还会弄巧成拙。今日市场冲高回落，两市共成交一万五千五百多亿，比昨天小幅缩量。行业板块方面，军贸、航空、飞行汽车等板块，涨幅居前。互联网、影音、CXO等板块，跌幅居前。从个股来看，超跌的航空军贸类个股，反弹明显。受特斯拉喷气新车发布的影响，八竿子打不着关系的飞行汽车也有点动静。平均股价：08月05日左侧买。08月12日右侧买。09月11日右侧卖。09月18日左侧买。
科创50：07月17日右侧卖。08月10日左侧买。09月17日左侧买。
创业板指：07月07日右侧卖。08月05日左侧买。09月17日左侧买。中证A500：08月05日左侧买。08月17日右侧买。08月19日右侧卖。09月21日左侧买。
深圳综指：08月04日左侧买。08月12日右侧买。08月24日右侧卖。09月21日左侧买。
上证指数：08月04日左侧买。08月12日右侧买。08月24日右侧卖。二、“柳叶刀”参与度择时（此为半成品，仍在修改中，无需参考）：
参与度择时系统，包括四类信号：上升、下降、开启、结束。分别对应“景气上升、景气下降、景气时段开启、景气时段关闭”四个时间节点。当前参与度择时节点：08月06日上升。
三月内参与度择时历史：07月15日结束。08月06日上升。
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